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分级基金母基金

原标题:分级主基金也是一个很好的投资目标!(与ETF的差别)

文章来源于网络,若有侵权,请联系我们删除。

  周一晚圈主写了一篇推荐传统行业分级B的文章,但是因为写的比较晚,所以是周二凌晨才发出来的,公众号一天只能发一条,所以昨晚没推文,今晚推。

  今天大盘除了券商为首的大金融板块一枝独秀在涨,其它差不多什么都在跌,虽然最后指数是微跌,盘中也拉出过好看的涨幅,但是全天收出来的上影线表达了大盘这几天不排除有震荡的可能。大盘不是很确定,但板块机会又不少,怕分级B跌太多,但又不舍得离场?那今天圈主来和大家聊十块钱的分级母基金。

  每次一说起分级基金,赚到钱的人双眼闪闪发光,分级B好呀,最近几个月房地产B都翻倍了,还有啊今天的证券B涨得多么凶残呀。七八月份被下折咔嚓了的人同时也热泪盈眶,心中默念打死不再碰分级B。低风险投资者心里则盘算着分级A下一轮投资机会到底在何方。

  很少有人关心母基金,除了做套利的人,他们会频繁地把母基金合并或者分拆。那分级母基金只是套利人群手里的一个用来进行分拆合并的过渡产品吗?并不是。

  其实分级母基金也蛮有魅力的,只是日常里风头都被分级B抢去了,可能大家也没有太注意。我们今天就聊一聊分级母基金和ETF,再捎带聊几句和ETF联接的差别。

  如果一定要在场内工具里找相似的话,同标的的股票ETF和股票分级母基金之间可以划个≈约等号,它们都是跟踪标的指数的指数基金,但是如果要找不同的话,差别也是有滴,圈主给大家找了7点不同。

分级基金母基金

分级基金母基金(网络配图 侵删)

  1、仓位不同

  股票ETF基本上是接近100%仓位运行的品种,分级母基金的标准仓位是95%,日常运营仓位一般在90%-95%之间。遇到大额申购,股票分级母基金的仓位会在几天之内被摊低。分级母基金的申购是现金申购,而且要过几个交易日基金经理才能用现金去买股票。股票ETF的申购一般是用股票申购ETF份额,属于带资进组,除了必须现金替代的一小部分比例之外,其它的不需要基金经理帮忙买股票。SO,仓位ETF胜√。

  2、费率高低

  股票ETF的年管理费一般是0.5%,托管费为0.1%。分级母基金的年管理费一般是1%,托管费一般是0.2%。本轮ETF胜√。

  3、跟踪误差不同

  由于我们上面详细讲到的原因,股票ETF一般带资进组,用股票申购ETF份额,无需建仓时间,天然高仓位,费率又低,所以跟踪误差一般比较低,主要来自于停牌股的干扰。分级基金用现金申购,需要时间建仓,无申赎干扰时的仓位又主要在90%-95%之间波动,再加上停牌股的干扰和费率的拖累,跟踪误差要控制得很好并不是一件容易的事情。本轮,依然ETF胜√。

  看到这里,你已经准备去买ETF了?看看下半部分再根据自己的需求做决定吧!

  4、流动性不同

  在我大天朝,因为宽基ETF(就是50ETF、180ETF这种大指数)发展得相对早,沪深300ETF则是因为有期货等衍生品可相互配合,所以规模和流动性都很好。而行业ETF开始发行的时候一方面遇到了熊市,另一方面遇到了带有杠杆功能的行业指数分级B,大家明显更喜欢刺激的分级B,导致行业ETF的规模和流动性始终上不去。最大的一个行业ETF就是金融ETF(510230)啦,规模有30多亿元。绝大多数行业ETF在几亿元的规模上苦苦挣扎。

  所以目前去买行业ETF很痛苦,除了金融ETF(510230)可能规模和流动性稍好之外,其它行业ETF很难有连续的价格和交易量能够支撑投资者完成流畅的交易。

  相比之下分级母基金则可能是不错的选择。上交所的分级母基金是上市交易的,个别品种流动性非常好。深交所分级目前除了QDII分级母基金上市,其它A股分级母基金暂不上市,但是它可以申购和赎回,也可以分拆成A和B分别卖出来退出,还可以顺带薅点母基金的折溢价率,增强收益。这一点是仓位同样在90%-95%但是费率比分级母基金便宜的ETF联接基金所不能比肩的。

  所以本轮分级母基金胜√。

  5、极端情况

  6月中旬开启的股灾之门估计一提起来就让人不寒而栗,极端情况下行业ETF因为流动性不足,投资者纷纷往外狂奔发生踩踏,也有可能3-4天连续地挂出大大高于指数跌幅的价格,却仍然卖不掉。而持有分级母基金的人表示没关系,我们提交个赎回申请就可以了。所以本轮算是上一轮流动性的补充,分级母基金胜√。

  6、收益模式不同

  ETF主要通过持有获取收益或者下跌。而场内申购持有分级母基金,还可以分拆为分级A和分级B,一旦出现母基金溢价率可抛出AB,再去申购母基金,增强收益。ETF没有这个功能。也有ETF爱好者会提出来,我们ETF还能融资融券呢,分级母基金可以嘛?对的,分级母基金不可以,不过想融资买ETF干嘛,买分级B还更省事,有时候杠杆还更高。至于融券嘛,圈主知道很多券商基本只准备沪深300成分股的券种,而且大部分还只提供给自己的大客户。如果你就是大客户,当圈主没说。如果是小客户,那么本轮分级母基金胜√。

  7、品种丰富程度

  行业ETF目前的产品线主要还是集中在几个大的一级行业上,行业分级母基金的选择就很多了,五花八门,有房地产行业(160218)、有医药行业(160219)、有食品行业(160222)、有有色行业(160221),除了一级行业,还细化到二级行业里去了,比如金融行业(165521)能给你分出来证券、银行和保险,新兴板块里也能给你抠出来TMT(160224),TMT里还能细分传媒、信息和互联网。新能源汽车这样的新品种就叫新汽车(160225)的分级母基金随便买,ETF里上哪儿找新汽车ETF去?所以本轮分级母基金妥妥地胜了√。

  做个汇总表格。

分级基金母基金

分级基金母基金(网络配图 侵删)

  最后总结下,你要是喜欢买大指数呢,也可以买ETF,毕竟规模和流动性都好,精准度高,还能配合期货期权玩耍。你要喜欢买行业呢,建议还是买或者申购分级母基金,你要是喜欢灵活的操作方式呢,那就还是快到分级母基金的碗里来吧!

分级基金母基金

分级基金母基金(网络配图 侵删)

分级基金母基金

分级基金母基金(网络配图 侵删)